Fx mercado de opções

Começando em opções de Forex.

Muitas pessoas pensam no mercado de ações quando pensam em opções. No entanto, o mercado de câmbio também oferece a oportunidade de negociar esses derivativos exclusivos. As opções oferecem aos comerciantes de varejo muitas oportunidades para limitar o risco e aumentar o lucro. Aqui nós discutimos quais são as opções, como elas são usadas e quais estratégias você pode usar para lucrar.

Existem dois tipos principais de opções disponíveis para os comerciantes forex de varejo. O mais comum é a opção tradicional de compra e venda, que funciona de maneira semelhante à respectiva opção de compra de ações. A outra alternativa é a "negociação de opção de pagamento único" - ou SPOT - que oferece mais flexibilidade aos operadores. (Aprenda a escolher a conta Forex correta em nosso Passo a Passo Forex.)

As opções tradicionais permitem ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar algo do vendedor da opção a um preço e tempo definidos. Por exemplo, um comerciante pode comprar uma opção para comprar dois lotes de EUR / USD a 1,3000 em um mês; tal contrato é conhecido como "EUR call / USD put". (Tenha em mente que, no mercado de opções, quando você compra uma chamada, você compra uma put simultaneamente - assim como no mercado à vista). Se o preço do EUR / USD estiver abaixo de 1.3000, a opção expira sem valor e o comprador perde apenas o prêmio. Por outro lado, se o EUR / USD subir para 1.4000, o comprador pode exercer a opção e ganhar dois lotes por apenas 1.3000, que podem ser vendidos para lucro.

Como as opções de forex são negociadas no balcão (OTC), os comerciantes podem escolher o preço e a data em que a opção será válida e, em seguida, receber uma cotação indicando o prêmio que devem pagar para obter a opção.

Existem dois tipos de opções tradicionais oferecidas pelos corretores:

Estilo americano - Esse tipo de opção pode ser exercido a qualquer momento até a expiração. Estilo europeu - Esse tipo de opção só pode ser exercido no momento da expiração.

Uma vantagem das opções tradicionais é que elas têm prêmios mais baixos do que as opções do SPOT. Além disso, como as opções tradicionais (americanas) podem ser compradas e vendidas antes da expiração, elas permitem mais flexibilidade. Por outro lado, as opções tradicionais são mais difíceis de definir e executar do que as opções do SPOT. (Para uma introdução detalhada às opções, veja o tutorial Básico de Opções.)

Veja como as opções SPOT funcionam: o trader insere um cenário (por exemplo, "EUR / USD quebrará 1.3000 em 12 dias"), obtém uma cotação premium (custo da opção) e recebe um pagamento se o cenário ocorrer. Essencialmente, o SPOT converte automaticamente sua opção em dinheiro quando o comércio de suas opções é bem-sucedido, dando-lhe um pagamento.

Muitos comerciantes desfrutam das opções adicionais (listadas abaixo) que as opções do SPOT oferecem aos negociadores. Além disso, as opções do SPOT são fáceis de negociar: é uma questão de entrar no cenário e deixá-lo acontecer. Se você estiver correto, receberá dinheiro em sua conta. Se você não está correto, sua perda é o seu prêmio. Outra vantagem é que as opções SPOT oferecem uma escolha de muitos cenários diferentes, permitindo que o trader escolha exatamente o que ele acha que vai acontecer.

Uma desvantagem das opções do SPOT, no entanto, são os prêmios mais altos. Em média, os prêmios da opção SPOT custam mais do que as opções padrão.

Existem várias razões pelas quais as opções geralmente atraem muitos traders:

Seu risco de desvantagem é limitado ao prêmio da opção (o valor que você pagou para comprar a opção). Você tem potencial de lucro ilimitado. Você paga menos dinheiro na frente do que por uma posição forex SPOT (dinheiro). Você pode definir o preço e a data de vencimento. (Essas opções não são predefinidas como as opções sobre futuros). As opções podem ser usadas para proteger posições em aberto (caixa a vista) para limitar o risco. Sem arriscar muito capital, você pode usar opções para negociar em previsões de movimentos de mercado antes que eventos fundamentais ocorram (como relatórios econômicos ou reuniões). As opções do SPOT permitem muitas opções: opções padrão. One-touch SPOT - Você recebe um pagamento se o preço atingir um determinado nível. No-touch SPOT - Você recebe um pagamento se o preço não tocar em um determinado nível. SPOT Digital - Você recebe um pagamento se o preço estiver acima ou abaixo de um determinado nível. Duplo SPOT de um toque - Você recebe um pagamento se o preço tocar em um dos dois níveis definidos. Double no-touch SPOT - Você recebe um pagamento se o preço não tocar em nenhum dos dois níveis definidos.

Então, por que todo mundo não está usando opções? Bem, também existem algumas desvantagens em usá-las:

O prêmio varia de acordo com o preço de exercício e a data da opção, portanto, a relação risco / recompensa varia. As opções do SPOT não podem ser negociadas: uma vez que você compra uma, você não pode mudar de idéia e vendê-la. Pode ser difícil prever o período de tempo exato e o preço em que os movimentos no mercado podem ocorrer. Você pode estar indo contra as probabilidades. (Veja o artigo Os Vendedores de Opções Têm Uma Borda de Negociação?)

As opções têm vários fatores que coletivamente determinam seu valor:

Valor intrínseco - Isto é quanto a opção valeria a pena se fosse exercida agora mesmo. A posição do preço atual em relação ao preço de exercício pode ser descrita de uma das três maneiras: "No dinheiro" - Isso significa que o preço de exercício é maior do que o preço de mercado atual. "Fora do dinheiro" - Isso significa que o preço de exercício é menor do que o preço atual de mercado. "No dinheiro" - Isso significa que o preço de exercício está no preço de mercado atual. O valor do tempo - representa a incerteza do preço ao longo do tempo. Geralmente, quanto maior o tempo, maior o prêmio pago porque o valor do tempo é maior. Diferencial de taxa de juros - Uma alteração nas taxas de juros afeta a relação entre a greve da opção e a taxa atual de mercado. Este efeito é muitas vezes fatorado no prêmio como uma função do valor do tempo. Volatilidade - A maior volatilidade aumenta a probabilidade de o preço de mercado atingir o preço de exercício dentro de um período de tempo limitado. Volatilidade é fatorada no valor do tempo. Normalmente, moedas mais voláteis têm prêmios de opções mais altos.

Digamos que seja 2 de janeiro de 2010, e você acha que o par EUR / USD (euro versus dólar), que atualmente está em 1,3000, está indo para baixo devido aos números positivos dos EUA; no entanto, existem alguns relatórios importantes em breve que podem causar uma volatilidade significativa. Você suspeita que essa volatilidade ocorrerá nos próximos dois meses, mas você não quer arriscar uma posição de caixa, então você decide usar as opções. (Aprenda as ferramentas que ajudarão você a começar nos cursos de Forex. Ensine os iniciantes a negociar.)

Você então vai ao seu corretor e faz um pedido para comprar uma chamada EUR / USD, comumente chamada de "opção de venda em EUR", definida em um preço de exercício de 1,2900 e um vencimento em 2 de março de 2010. O corretor informa você que esta opção vai custar 10 pips, então você decide comprar.

Esta ordem seria algo como isto:

Preço de exercício: 1,2900

Vencimento: 2 de março de 2010.

Premium: 10 USD pips.

Referência de numerário (spot): 1,3000.

Digamos que os novos relatórios saiam e o par EUR / USD caia para 1.2850 - você decide exercer sua opção, e o resultado lhe dá 40 USD de lucro pips (1.2900 - 1.2850 - 0.0010).

As opções podem ser usadas de várias maneiras, mas geralmente são usadas para um de dois propósitos: (1) capturar lucro ou (2) se proteger contra posições existentes.

As opções são uma boa maneira de lucrar, mantendo o risco baixo - afinal, você não pode perder mais do que o prêmio! Muitos traders de forex gostam de usar opções na época de relatórios ou eventos importantes, quando os spreads e o risco aumentam nos mercados de forex em dinheiro. Outros comerciantes forex com fins lucrativos simplesmente usam opções em vez de dinheiro porque as opções são mais baratas. Uma posição de opções pode fazer muito mais dinheiro do que uma posição de caixa no mesmo valor.

As opções são uma ótima maneira de se proteger contra suas posições existentes para diminuir o risco. Alguns operadores até usam opções em vez de ou em conjunto com pontos de stop loss. A principal vantagem de usar opções junto com paradas é que você tem um potencial de lucro ilimitado se o preço continuar a se mover contra sua posição.

O que é um criador de mercado?

e por que fazer mercado?

Market Makers vs Brokers vs ECNs.

A negociação forex de varejo pode ser agrupada em três categorias: formadores de mercado, corretores e redes de comunicações eletrônicas (ECNs). A diferença entre os três é como eles fornecem taxas de câmbio para o comerciante de varejo.

Os criadores de mercado fazem as taxas. Na maioria dos casos, são bancos, hedge funds ou, neste caso, a MahiFX Brokers repassa o negócio do cliente para um criador de mercado e cobra uma comissão ou taxa em cada transação. As taxas de mistura da ECN de corretores e criadores de mercado e, como corretores, cobram por comércio.

O que é um criador de mercado?

Um criador de mercado é normalmente definido como uma corretora que cota publicamente o preço de compra e venda de uma moeda ou commodity negociada de forma regular e contínua. Fabricantes de mercado competem entre si para oferecer os melhores preços para seus clientes.

Os market-makers existem para que os comerciantes possam comprar ou vender imediatamente, em vez de ter que encontrar alguém para comprar ou vender. A corretora está pronta em qualquer momento do pregão com um preço de compra e de oferta. Isso significa que, quando você faz um pedido para comprar ou vender, o criador de mercado comprará de você ou venderá a partir de seu próprio estoque; eles estão literalmente "fazendo um mercado" para as ações.

Por que negociar com um criador de mercado?

Fabricantes de mercado, como o MahiFX, podem oferecer spreads mais apertados, que é o fator mais importante para melhorar seus retornos. O MahiFX não adiciona uma comissão ou um spread à taxa institucional e pode oferecer preços consistentemente melhores do que um intermediário que repassa a liquidez de um banco ou fundo de hedge.

Nossa promessa.

Preços reais.

Muitos corretores e ECNs prometem spreads baixos ou, às vezes, até mesmo nenhum spread. No entanto, como acontece com muitas coisas, há um problema. Que% do tempo você realmente vê esses spreads? Eles publicam suas taxas de preenchimento? Eles têm tamanho mínimo de comércio e conta? Nosso objetivo é oferecer consistência de preços e transparência total e nunca oferecerá taxas "de" ou tentar enganá-lo.

Humanos, não máquinas.

À medida que o espaço institucional de FX cresceu, surgiu o surgimento da negociação algorítmica gerada por computador. Máquinas conectam-se a ECNs e operam em velocidades alarmantes. Negociar assim exige que as taxas se movam à velocidade da máquina e provoquem algo conhecido como cintilação ECN, onde as taxas se movem tão rápido que é praticamente impossível para um humano clicar nelas. Você é humano e achamos importante ter acesso a preços apertados nos quais você realmente clica e acessa de forma consistente.

Justiça e transparência.

A confidencialidade do pedido é fundamental e nosso mecanismo de preços é completamente separado do livro de pedidos, de modo que não pode antecipar os pedidos do cliente. As ordens são executadas em um fluxo de preço neutro e justo, que é construído por máquinas desapaixonadas, sem intervenção humana.

O grande mito do FX.

Os Market Makers negociam contra mim?

Melhor sistema de negociação para.

nossa plataforma de negociação FX em.

o FSTech Awards 2013.

"A boa notícia é que o MahiFX está disponível para os menores traders sem depósito mínimo".

Como começar a negociar agora.

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É como vemos o mundo que faz a diferença. tm.

Aviso de Investimento de Alto Risco: Negociar FX carrega um alto nível de risco para o seu capital e você deve negociar apenas com o dinheiro que você pode perder. É possível que você possa perder mais do que seus fundos depositados. Antes de decidir negociar os produtos oferecidos pela MahiFX, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos, situação financeira, necessidades e nível de experiência. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação com alavancagem. O conteúdo deste site não deve ser interpretado como um conselho pessoal.

Por favor, veja nossa Declaração de Divulgação de Produto Australiano, Guia Australiano de Serviços Financeiros, Declaração de Divulgação de Produto da Nova Zelândia (NZ PDS) & amp; Documento Suplementar da NZ PDS antes de decidir entrar em quaisquer transações com a MahiFX Ltd. As informações e produtos neste site não são direcionados ou estão disponíveis para residentes em qualquer país ou jurisdição onde tal distribuição ou uso seria contrário à lei ou regulamento local.

A MahiFX é uma empresa da Nova Zelândia que conduz negócios na Nova Zelândia e na Austrália. Se você não está baseado em um desses países, é sua responsabilidade garantir que o uso de nossos serviços e / ou plataforma em sua jurisdição seja legal. O MahiFX é regulado pela Australian Securities and Investment Commission (ARBN): 152-535-085, número australiano de licença de serviços financeiros (AFSL): 414198) e pela Autoridade de Mercados Financeiros da Nova Zelândia (NZBusNo 9429031595070; Número do registo do fornecedor de serviços financeiros da NZ (FSPR): FSP197465).

MahiFX Limited (MahiFX Ltd) e MahiFX (UK) Limited (MahiFX (UK) são subsidiárias operacionais do grupo de empresas MahiFX (coletivamente, o MahiFX Group). Todas as referências neste site a “MahiFX” referem-se ao MahiFX Group.

A MahiFX Limited está registrada na Nova Zelândia (nº da empresa 2446590, NZBusNo 9429031595070) e na Austrália (número do órgão australiano registrado ARBN 152-535-085). A MahiFX Limited é autorizada e regulada pela Australian Securities and Investment Commission (AFSL número 414198) e pela Autoridade de Mercados Financeiros da Nova Zelândia (FSPR number FSP197465).

A MahiFX (UK) Limited está registrada no Reino Unido, (número registrado da empresa 08107062). A MahiFX (UK) Limited é autorizada e regulamentada pela Financial Conduct Authority (número de referência 751019).

Market Maker.

O que é um 'market maker'?

Um formador de mercado é um “participante de mercado” ou uma firma-membro de uma bolsa que também compra e vende valores mobiliários a preços exibidos em um sistema de troca para sua própria conta, que são chamados de negociações principais e para contas de clientes, chamadas de transações de agência. Usando esses sistemas, um criador de mercado pode inserir e ajustar cotações para comprar ou vender, entrar e executar ordens e compensar esses pedidos. Os criadores de mercado existem sob regras criadas por bolsas de valores aprovadas por um regulador de valores mobiliários. Nos EUA, a Securities and Exchange Commission é o principal regulador das bolsas. Os direitos e responsabilidades do criador de mercado variam de acordo com o câmbio e o mercado dentro de uma bolsa, como ações ou opções.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Market Maker'

O tipo mais comum de criador de mercado é uma corretora que fornece soluções de compra e venda para os investidores, a fim de manter os mercados financeiros líquidos. Um formador de mercado também pode ser um intermediário individual, mas devido ao tamanho dos títulos necessários para facilitar o volume de compras e vendas, quase todos os criadores de mercado são ou trabalham para grandes instituições.

“Fazer um mercado” significa uma disposição de comprar e vender os títulos de um conjunto definido de empresas para firmas de corretagem que são firmas-membro dessa bolsa. Cada criador de mercado exibe cotações de compra e venda para um número garantido de ações. Quando um pedido é recebido de um comprador, o criador de mercado revende imediatamente suas próprias ações ou o estoque dessas ações para concluir o pedido.

Assim, a criação de mercado permite o fluxo suave dos mercados financeiros. Sem isso, investidores e comerciantes não seriam capazes de comprar e vender com a mesma facilidade. Menos transações em um mercado naturalmente se traduzem em menos investimento, em geral. Investir menos reduziria os fundos disponíveis para as empresas e tenderia a diminuir os preços das ações de empresas menores sem uma base tão ampla de investidores.

As regras de câmbio geralmente têm mais de uma categoria de criador de mercado. Dentro das regras, uma empresa de formadores de mercado pode decidir se comprometer com mais responsabilidade pelo bom desempenho do mercado dos títulos específicos nos quais concorda em fazer um mercado. Os compromissos do criador de mercado incluem cotar continuamente os preços nos quais ele comprará ou oferecerá, e venderá ou solicitará títulos. Os criadores de mercado também precisam citar o volume em que estão dispostos a negociar e a frequência de tempo que serão cotados nos preços da Melhor Oferta e da Melhor Oferta (BBO), e como ela fará todos os itens acima durante todos os tipos de horas de mercado. e condições. Quando os mercados se tornam erráticos ou voláteis, os criadores de mercado precisam manter a cabeça fria para facilitar transações tranquilas.

Como os fabricantes de mercado ganham lucros.

Todos os criadores de mercado são compensados ​​pelo risco de manter ativos. O risco que eles enfrentam é um declínio no valor de um título depois de ter sido comprado de um vendedor e antes de ser vendido a um comprador. Portanto, os criadores de mercado cobram um spread em cada título que cobrem. Isso é conhecido como o spread bid-ask e é extremamente comum em transações financeiras. Por exemplo, quando um investidor pesquisa uma ação usando uma corretora on-line, ela pode ter um preço de oferta de US $ 100 e um preço de venda de US $ 100,05. Isso significa que o corretor está comprando o estoque por US $ 100 e depois vendendo o estoque por US $ 100,05 para compradores em potencial. Através de negociação de alto volume, o spread pequeno anuncia até grandes lucros diários.

O que é o mercado de opções?

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& # 8216; Fabricação de mercado & # 8217; é uma forma de negociação que envolve estar preparado para comprar ou vender um produto (ou gama de produtos) e gerenciar o risco dos negócios resultantes. O criador de mercado procura comprar e vender frequentemente, de modo a minimizar o inventário (e, portanto, o risco) que detém e capturar o máximo possível do & # 8216; bid-ask & ask-8217; espalhar quanto possível. O spread de compra e venda é a diferença entre o preço pelo qual o formador de mercado está preparado para vender o produto e o preço que ele está preparado para pagar pelo produto.

Vamos considerar um exemplo. Suponha que eu seja um criador de mercado em barris de petróleo bruto. Há sempre um preço que estou disposto a pagar pelo petróleo e pelo preço que vou vender. Obviamente, o preço que vou pagar será menor do que o preço que vou vender. Agora, com sorte, muitas pessoas vão querer vender óleo para mim ao meu preço de oferta e muitas outras pessoas ficarão felizes em comprar óleo de mim ao meu preço de venda. Meu lucro será então a diferença entre o preço de compra e venda multiplicado pela quantidade de petróleo que eu comercializo. No entanto, meu risco é que, em vez de muitos compradores e vendedores, haja um viés para vender ou comprar. Imagine que há muitos vendedores de petróleo durante o dia. Reduzo gradualmente o preço da minha oferta ao longo do dia, mas ainda estou propenso a acumular mais petróleo do que realmente quero ter. E quanto mais o preço cair, maiores serão os prejuízos que sofrerei em meu inventário existente. Este exemplo simples demonstra a ideia geral de criação de mercado e as fontes de risco e recompensa do criador de mercado.

Quanto ao mercado de opções, isto não é diferente em princípio a qualquer outro tipo de criação de mercado. O fabricante de opções de mercado procura comprar e vender opções e capturar o spread bid-ask. Ele vai procurar minimizar o risco de sua posição de opção, enquanto ele tem um. Uma boa maneira de fazer isso é negociar opções que têm muito em comum, uma contra a outra. Suponhamos que mostremos um preço bidireccional a alguém (ou seja, mostro-lhes um preço de oferta e um preço de venda) e que eles atingiram o meu lance & # 8217; (por exemplo, me vender algumas opções no meu preço de oferta). Uma maneira de reduzir meu risco se não puder vender essas opções exatas a um preço superior ao meu preço de oferta é vender algumas opções semelhantes. As opções mais semelhantes provavelmente serão as opções aplicadas no mesmo produto subjacente, com o mesmo tempo até a expiração e com um aviso semelhante. Quanto mais semelhantes forem essas outras opções, melhor elas atuarão como um & # 8216; hedge & # 8217; a fim de diminuir o risco das opções que eu já comprei.

Os market makers de opções procuram ganhar dinheiro comprando e vendendo opções e protegendo o risco associado usando outras opções similares ou outros instrumentos financeiros. Seu trabalho é gerenciar o risco que resta do que pode se tornar carteiras complicadas de opções. Você pode experimentar ser um criador de mercado de opções usando o Volcube. Com o Volcube, você pode aprender como fazer um spread de compra e venda em opções e como proteger e gerenciar o risco de um portfólio de opções. E você pode até se tornar qualificado como um Certified Volcube Options e Volatility Trader!

O Volcube é uma tecnologia de educação de opções, usada por traders de opções em todo o mundo para praticar e aprender técnicas de negociação de opções.

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Títulos Citadel.

Ações e Opções.

Ações e Opções.

A Citadel Securities é uma das principais fabricantes de mercado para as instituições do mundo e para as corretoras. Nossa plataforma de ações automatizada negocia aproximadamente 20% do volume 1 de ações dos EUA em mais de 8.000 títulos listados nos EUA e 16.000 títulos de balcão.

Atuamos como um especialista ou formador de mercado em mais de 3.000 nomes de opções listadas nos EUA, representando 99% do volume negociado 2, e classificamos como um dos principais fornecedores de liquidez nas principais bolsas de opções dos EUA, executando aproximadamente 39% de todas as ações listadas nos EUA. volume, tornando-nos o maior criador de mercado por atacado da indústria 3.

Como fazemos isso.

Nossas tecnologias de negociação conectam os corretores ao nosso ecossistema de liquidez. Esses sistemas, por sua vez, são atualizados continuamente por meio de pesquisa sofisticada e desenvolvimento rápido, com o objetivo de definir o padrão da indústria para execução rápida e confiável na maioria das condições de mercado. Para maximizar as oportunidades de negociação para os clientes, nossa plataforma de negociação automatizada obtém liquidez de todas as bolsas dos EUA e mais de 18 locais alternativos de liquidez.

Market Maker Designado (DMM)

A Citadel Securities é o maior DMM no pregão da Bolsa de Nova York.

Em parceria com empresas para suas ofertas públicas iniciais e além, gerenciamos a primeira negociação de ações de um emissor, bem como as ofertas em sequência. Nossa equipe trabalha diariamente para facilitar o leilão no mercado aberto e fornece liquidez para ajudar a reduzir a volatilidade ao longo do dia. A empresa compromete-se com mais capital para fornecer liquidez nas ações de seus emissores do que qualquer outro criador de mercado designado, oferecendo aos investidores a capacidade de negociar mais eficientemente, trazendo mais volume para os mercados públicos e proporcionando transparência e liquidez aos investidores.

ETF Trading.

Como um dos maiores traders de ETFs do mundo, a Citadel Securities fornece liquidez do tamanho de um bloco para ajudar os clientes a minimizar o impacto no preço de grandes negociações e receber o melhor preço pelo seu pedido.

Como fazemos isso.

A Citadel Securities é um dos mais proeminentes players no mercado de ações dos EUA. Distribuímos rapidamente cotações competitivas para os clientes combinando nossa vasta gama de plataformas de tecnologia, nossa especialização proprietária e conhecimento aprofundado de valores mobiliários de ETF e seus constituintes subjacentes.

Citadel Connect.

À medida que o risco de gestão via negociação fora da bolsa se torna mais importante, os investidores institucionais devem se conectar a fontes alternativas de liquidez. A Citadel Connect, nossa inovadora plataforma de Pedido Imediato ou Cancelado (IOC), é uma das fontes de liquidez fora da bolsa mais rápida no mercado de ações dos EUA, proporcionando acesso à nossa principal liquidez para 8.000 títulos listados na bolsa. O Citadel Connect nos permite oferecer aos investidores, através de seus corretores executores, acesso eficiente, confiável e econômico a nossa principal liquidez principal e única.

Como fazemos isso.

O Citadel Connect tem como objetivo oferecer economias de custos de transações, taxas de preenchimento competitivas, impacto mínimo no mercado e uma experiência de negociação totalmente personalizada. Nossas equipes garantem uma integração perfeita com esta plataforma, usando uma gama diversificada de infraestruturas de negociação de clientes e tecnologias de roteamento.

Negociação Algorítmica e Roteamento de Pedidos Inteligente.

A Citadel Securities oferece acesso eletrônico a mercados de ações em dinheiro por meio de uma variedade de ferramentas algorítmicas e Smart Order Routing. Nossa plataforma enfatiza a velocidade, a tecnologia líder de mercado e o acesso à nossa principal liquidez exclusiva para apoiar os clientes a atingir suas metas de execução comercial.

Como fazemos isso.

Nossos algoritmos proprietários são projetados para maximizar a eficiência, otimizando continuamente o posicionamento de pedidos e acessando nossa principal liquidez. Oferecemos uma variedade de estratégias, permitindo que os clientes personalizem suas preferências e requisitos comerciais enquanto trabalham para minimizar o impacto no mercado. Nossa microestrutura e experiência em roteamento de ordens, juntamente com nossa posição de liderança no mercado, criam acesso a um pool único de liquidez para nossos clientes e parceiros.

131 South Dearborn Street, Chicago, IL 60603 EUA Copyright © Citadel LLC ou uma de suas afiliadas 2017. Todos os direitos reservados.

Opções de câmbio: opções de mercado.

No último artigo do FX Options 1.0.1 perguntamos qual é o preço de uma opção de greve de chamada de USD 103 em um mundo simples em que o preço atual do subjacente é de 100 $ e o preço pode passar para dois estados: USD 115 ou USD 95. , veja a Figura 1. Estamos assumindo que o mercado é eficiente e livre de arbitragem, ou seja, sem almoço grátis.

Então, digamos que somos um criador de mercado e colocamos o preço em US $ 3. Agora alguém vem e compra a opção de nós, então o que vamos fazer? Se nos sentarmos com a opção curta, corremos o risco de perder US $ 9 se o preço subir, enquanto, é claro, fazemos US $ 3 em baixa. Isso pode não ser atraente para nós, como formadores de mercado. No entanto, podemos contrariar esse risco comprando o ativo subjacente, pois o ativo subjacente retorna USD 15 no movimento para cima e USD -5 no movimento para baixo, que é o oposto do risco na opção vendida. Vamos supor que podemos trocar frações do subjacente. Você pode se opor a isso e com um bom motivo, no entanto, poderíamos trocar 100 opções em vez de apenas uma e dessa forma negociar a fração no subjacente. O que queremos é manter uma quantia chamada “Delta” na opção subjacente para compensar o risco no movimento ascendente. Em outras palavras, queremos obter 9 dólares se o preço subir. O ativo subjacente retorna USD 15, portanto, queremos resolver a seguinte equação:

Delta * USD 15 = USD 9.

Resolver a equação dá um Delta de 0,6 (9/15), ou seja, se comprarmos 0,6 do subjacente, seremos neutros se o preço do subjacente subir. No caso negativo, perdemos 0,6 * USD-5 = USD-3 na posição subjacente, que é neutralizada pelo prêmio que recebemos pela venda da opção. Assim, neutralizamos o risco do mercado fazer a opção. Observe que a mesma coisa pode ser feita com resultados opostos se tivéssemos comprado a opção. Isso não faz nenhum dinheiro e, normalmente, o criador de mercado teria um lance / oferta de spread sobre a opção de ganhar dinheiro com seu mercado.

* Queremos encontrar a probabilidade de subir, prob. para cima e para baixo, prob. para baixo, garantindo que o preço esperado do subjacente seja igual ao preço de hoje. Nós sabemos disso. down deve ser igual a 1-prob. acima. Assim, temos a seguinte equação:

100 = 115 * prob. up + 95 * (1-prob. para cima)

Qual equivale a prob. up = 25% e prob. para baixo = 1-25% = 75%. Se você entrar em mais detalhes sobre modelos de precificação de opções, verá essa medida de probabilidade chamada de medida de probabilidade neutra ao risco.